建议“超配”不锈钢厚板行业

维持行业“买入”评级,建议“超配”不锈钢厚板行业

      宏观经济下行压力明显加大,上半年不锈钢厚板行业下游需求整体低迷,供需矛盾加剧导致不锈钢厚板价跌幅明显大于矿价,行业盈利不及预期。进入7月份,天气炎热将导致下游开工率有所降低,供需形势难言好转,预计不锈钢厚板价将小幅下跌5% 以内、矿价将小幅下跌10%以内。改革和转型是不锈钢厚板行业未来发展两大方向, 未来特钢将在军工、航天航空、汽车、不锈钢厚板等领域扮演更加重要的角色,同时以油气管为代表的钢材深加工领域有望迎来高速增长期,不锈钢厚板行业结构性增长值得期待。我们维持不锈钢厚板行业“买入”评级,重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发不锈钢厚板2015年7月份投资组合及比例:河北不锈钢厚板(20%)、宝钢股份(20%)、久立特材(20%)、八一不锈钢厚板(20%)、大冶特钢(20%)。